近日港股出現牛背馳 醞釀反彈？

本周四（20日），恒生指數低見16010點，不但再創今年新低，亦跌穿2011年10月4日歐洲危機爆發時的16170點低位位置，反映港股表現異常疲弱。話須如此，若從技術走勢，以至大市市寬指標，似乎正醞釀一次較“似樣”的反彈。

技術走勢方面，恒生指數自去年下半年開始，大部份時間便沿著下降通道內運行至今，反覆尋底的頽勢十分明顯。不過，近日恒生指數下挫至約16000點關口位置，其實剛巧是這個通道的底線位置，理應可提供一定的承托；而且根據恒指近日RSI指標變化，可見這與指數發出利好輕微牛背馳訊號（圖1），顯示短期市況發展或可出現一輪反彈。

若從市寬指標角度看，統計整體港股創250日新高減創250日新低股份比率，由9月底的-31.3% （註：負值代表創新低股份數目高於創新高）輾轉收窄至近日的18.9%，顯示雖然期間恒指反覆下探新低水平，惟整體大市創250日新低的股份數目卻在減少中，即港股內部質素有改善，並與恒指同樣形成利好牛背馳情況（圖2）。

由此看來，從恒指技術走勢，以至市寬表現角度看，近日均同時出現牛背馳的發展，似乎顯示短期醞釀一次較似樣的反彈。當然，最終港股應彈而不彈，超賣再超賣，便要小心可能出現如今年3月短暫急插的走勢。

圖1：

圖2：