近日相繼有華爾街大行CEO警告，明年美國有出現經濟衰退的風險。根據市場慣常使用、用作衡量經濟出現衰退風險的長短債息息差的變化，已反映此風險已不低。事實上，根據紐約聯儲銀行透過10年國債債息與3個月國庫票據息差推算，美國未來12個月出現經濟衰退的機率已達三成八。值得留意的是，...

本周聯儲局議息會議後，一如市場預期，加息4分之3厘；而且維持“偏鷹”的立場，年底前還會繼續積極加息，加息幅度或達125個基點。由於加息步伐依然十份進取，因而刺激美金進一步走強。美滙指數最高曾見111.81點，再創逾二十年的新高。...

年初至今，香港公用股的表現可說十分不濟；以恒生公用股指數和恒綜公用分類指數為例，年初至今（23日）已分別下挫20.6%和18.6%，遠遠跑輸同期恒指-9.1%的表現，較恒生科技股指數下跌17.9%更不如（圖1）。 今年整體公用股表現大落後，背後的主因相信與美國國債債息顯著抽...

港滙持續走弱，近日美元兌港元（美電）滙價更觸及弱方兌換保證水平（7.85），迫使金管局3年以來首度接港元沽盤，捍衛聯滙。為何港滙過去一年以來，走勢持續走弱呢？ 除資金有流出因素外，美元強勢（隔晚美滙指數已攀升至104.93點的近十年高位），加上隨着美聯儲進入加息周期，港美息...