在剛過去的七月份，恒生指數、國企股指數和恒生科技指數表現乏善足陳；按月分別下挫7.8%、10.2%和11.1%。箇中原因，透過資金流向變化，或許可以解釋得到背後的因由。 由於港、美息差於7月份持續拉闊，3個月美元與港元拆息息差更曾廣闊至超過100個基點，創超過近3年半以來新...

自本周三（13日）美國公佈遠高市場預期的通脹數據後，市場曾對本月底聯儲局議息會議將加息1厘的預期不斷發酵，並曾令美元進一步走強。美滙指數曾高見109.3點，再創20年新高。兌歐羅更曾突破1算關口，高見0.9952兌1美元；美元兌日圓則曾迫近140的關口。雖然隔晚個別聯儲局為...

俄烏局勢轉趨緊張，為金融市場帶來一定的震盪。隔晚美股多個指數，均出現逾2%的跌幅。另一邊廂，金價在局勢緊張環境下，成為資金避難所，隔晚曾突破1900美元，高見1901.16的8個月以來高位。 從資金流向角度看，其實金價表現在俄烏局勢升溫時已有所改善。統計全球5大黃金ETF的...

踏入八月下旬，港股終於迎來另一次超賣反彈；恒生指數在8月20日的24581點低位，輾轉回升至9月初的26359點高位，即在不足10個交易日內上漲1700多點（或約7%）。這與上周本欄的分析，恒生指數發出終極「死亡交叉」訊號後，往往多會出現一輪反彈的走勢吻合。當然，8月下旬開...

踏入2021年，港股升勢氣勢如虹；僅在短短13個交易日，已累積上升約一成；是全球主要股市中表現最佳的股市，一洗去年大部份時間表現相對落後的頽勢。當然，港股一洗頽風，正如上周本欄的分析，很大程度是受惠資金透過滬港通和深港通渠道（即“北水”）吸納港股所致。事實上，在過去一星期北...